Policy uncertainty, business investment, and consumer spending
- 通过新的民主党今天没有重大的新经济新闻，所以让我们看一下一个话题。如果您在其他地方没有看到它，“经济政策不确定性”已经达到了一个从未见过的水平，除了大流行的命中外，除了在2020年3月的封锁之下，这是一个肯定的证据。 （2）在此类不确定性中的主要峰值中的任何一集中，商业投资和/或消费者支出都立即做出了反应，或者没有相关性？关于第一个方面，我知道我每周跟踪高频数据和报告。尽管我没有图表可以向您展示，但就商业投资而言，我确实跟踪了五个每月的区域美联储制造调查的新订单组成部分。两年来大部分时间，12月底，平均水平为-5，表明略有收缩。在1月底，纽约和费城地区报告的平均水平已上升到+6，在2月底，
Two cheers for a great February industrial production report! With a gigantic *
- 新政为Feburary提供非常好的工业生产报告欢呼！总产量增长了0.7％，两年来制造业产量增长了0.9％：但最大的消息是，标题数字不仅是自大流行以来最好的：这是该指数自100年前首次报道以来的有史以来最高数量：总生产的原因甚至比制造业更好的是一月份和三个月，而且只有三个月，而只有三个月，只有三个月，也不是三个月。工业生产是一个巧合的指标。它是巧合指标的国王，但自千年之交以来，随着其他经济的其他部门变得越来越重要。工业生产的最佳领先指标是新订单。我通过区域美联储的报告跟踪了本周的一次，该报告显示了过去几个月的增长显着，甚至通过ISM制造业指数更为显着，最近的图表显示了新订单中的新订单，如下：
February housing construction rangebound, but at recessionary or near-recessionary levels
- 按照往常的新交易民主党人，本月的重要住房数据始于建设。为了快速复习，我之所以遵循这一点，是因为住房通常会导致其余的经济体一年或更长时间。在领先，但非常嘈杂且经过严重修订的新房屋销售（将在下周举报）之后，许可证首先转。尤其是单一家庭许可是所有住房指标中最不嘈杂的。接下来，随着一个或两个月的延迟，开始起步，这也更加嘈杂，效果最好，平均三个月。在最重要的数据中，接下来的延迟延迟 - 是正在建设中的住房单位，这是实际的总经济活动。最后 - 再次经常出现另一个重大延迟 - 在住房建设中就业是每月就业报告的一部分。抵押贷款利率领先于上述所有。我指出，过去两年来，新的房屋销售一直是销售的，这表明许可证可
Real retail sales show a significant downdraft, but still expansionary
- 由新优惠的《民主党》开始，我从本月开始，对为什么我一直非常关注真正的零售销售。回到近80年的时间里，真正的零售销售在经济衰退之前总是拒绝，而且他们几乎总是同时发生或与之结束，或者随着衰退的发作。这是他们在大萧条之前的记录：除1952年，1966年和1980年代的几个月外，这是一个完美的指标。从1990年代到大流行的更新版本的记录。由于我将在下面进行更全面探索的原因，我还包括使用CPI Ex-Shelter（浅蓝色，狭窄）和真正的商品个人消费（红色）的真实销售：同样，一个完美的记录，除了一个月的异常值以外的几个奇数球。真正的销售前拆分和商品上的实际支出具有相似的记录。还有一段证明了50多年的
Weekly Indicators for March 10 - 14 at Seeking Alpha
- 新政的民主党“每周指标”帖子正在寻求alpha。尽管本周在股票市场上的巨大抛售和反弹，但有关金钱，支出和运输的基本“硬数据”指标都稳定，几乎都是积极的。抛售是因为政府在华盛顿的“政策”带来的不确定性，这是关于情绪的。通常，单击并阅读将使您能够实现econony状态的虚拟时刻，并为我带来一分钱，并为我的努力带来一分钱。
The Quick and Dirty forecasting model now says . . .
- 撰写的《新政民主党》今天重要的经济数据，但是从昨天开始，在马赛道上是令人兴奋的一天，标准普尔500指数正式进入10％的“更正”领域，让我们更新快速而肮脏的预测模型。除了一年，10％的纠正措施通常每年发生一次。它们通常是由一些意外的迷你危机（例如银行爆炸）驱动的，造成了恐慌。在大约10％的卖出水平上，像SEC，财政部或美联储等监管机构进入并采取措施解决局势。迷你危机通过，股票价格迅速弥补了它们的损失，从而在图表中产生了“ V”形状。但是，这种抛售主要是由T-P-P-P-P的个人经济偏爱关税的偏爱，以及他的策略始终升级。没有监管机构可以介入并解决此问题。不用说，这非常担心华尔街，这就是为什么卖
Producer prices may show first inflationary effects of tariff wars
- 通过新交易，民主党通常不会对生产者价格高度关注。有时他们会带领消费者价格，但是自千年之交以来，它们往往是一致的。但是，随着关税战争的发作，他们可能会引发一些第一个警报钟。虽然最终需求价格没有变化，但仅在一个月内，商品价格上涨了1.0％。结合一月，商品价格已经上涨2.5％，这是自2022年春季以来最大的两个月增长：Yoy图表显示出相似的通货膨胀压力显然开始建立：基于同上，商品价格上涨了1.9％，最终需求价格上涨了3.2％。请注意，商品价格包括天然气和石油，通常比最终需求生产商价格更为动荡。与世界其他地区进行贸易战争，并随着报复性关税升级，再加上电锯在联邦机构及其交易对手承包商中就业：可能会出
Jobless claims: no longer “steady as she goes,” but no yellow flag either
- 上周，新政的民主失业索赔下降了-2,000至220,000，而四周的平均水平增加了1,500至226,000。随着典型的一周延迟，持续索赔下降了-27,000至18.7亿：根据预测目的，最重要的是，最初的索赔增长了4.2％，四周移动平均值上涨了8.3％。持续的索赔增长了3.7％：这些是“中性”读数。尽管它们表明有些弱点，但并未表明经济衰退。一周前的州水平数据表明，尽管联邦政府工作的裁员在华盛顿DC都会区中具有明显的本地影响，但它们的每周总计仅增加2,000：在DC本身中，索赔额增加了853 YOY，增加到1405，增加了154.5％。在MD中，索赔增长了238％至2,585，增长10.5％
February CPI: a very good report, with even the chronic “problem children” getting “less bad”
- 新政的民主党人让我直接削减追逐：2月的消费者通货膨胀报告实际上非常好。不仅仅是当月的标题和核心数字仅上涨0.2％，或者每个减速中的YoY收益。让我让您进一步秘密：当报告发布时我要做的第一件事是为任何“有问题的孩子”进行类别，我任意将其定义为通货膨胀超过4％的类别。这个月，在两个最滞后的嫌疑人，庇护所，庇护所，庇护所服务的两种持久嫌疑人之外，在某些遮盖的小型组合之外，没有像男士一样遮盖的小型群体。即使是剩下的两个问题孩子，尤其是在同比的基础上。因此，首先，以下是标题（蓝色），核心（红色）和前（黄金）yoy％数字：同样，标题为2.8％，核心价格上涨了2.8％，核心价格上涨了3.1％，ex-sh
JOLTS revisions point to even weaker recent jobs market
- by New Deal democratBefore I tackle this morning’s consumer inflation report, yesterday I promised an update of the benchmark revisions to the various JOLTS indexes, for reasons that I think will be apparent upon viewing the graphs.As I wrote yesterday, job openings for the previous 12 months were
January JOLTS report: monthly increases, but significant downward revisions to 2024
- 新政民主党人要简要审查，每月的震动报告使我们对就业领域进行了更精细的了解，但被一个月拖延了一个月与工作报告。像乔布斯的报告一样，大多数震动系列都显示了几年的减速。过去一年的问题是，他们是升级还是继续下降，以使创造净职位的净创造净下降，还是在“软着陆”中稳定下来。此外，我查看了这些数据，因为它是初始失业索赔和失业的略有领先指标。对于工资增长。一月份，今天早上发布的震动数据是一个月以上的一个例外。不幸的是，这是通过对开放，雇用和退出的所有2024个数据的大量下降修订来平衡的。裁员和排放没有受到重大影响。在本月，工作空缺的“软”统计数据从大流行后低点上升了232,000，而雇用的硬数据仅略微增加
Scenes from Friday’s jobs report: the (totally contradictory) Big Picture
- 撰写的《新交易》（New Deal Democtathere）今天不是重要的经济数据，因此让我们仔细研究周五的工作报告中一些值得注意的项目。我将从建立调查方面开始，然后转向家庭调查方面。良好的生产与服务提供过去，商品生产工作的转折一直是衰退之前的。服务部门的任何转折都发生在很久以后。因此，我一直专注于前者。在2月，生产的商品增加了34,000个工作岗位，这是自2023年6月以来的最佳工作。总的来说，货物生产就业机会增长了0.4％，而提供工作的服务较高1.4％。下图规范每个级别为零：每个部门的下降速度正在减速。是否已经停止了，是否非常受到质疑。目前的Yoy水平到零的规范是为了显示长期历史比较
The “Constitutional Interregnum”
- 由新政的民主党人，有什么可以与1/3+一名参议院成员支持的总统可以做的？由于他不能被弹each和定罪，这需要派遣者的2/3，而且从最高法院去年7月开始，他在行使总统权力的情况下超越了刑法，显然不是。 乔什·马歇尔（Josh Marshall）上周写了一篇出色的文章，该论文与我的思想非常接近，描述了“宪法事故”。这是它的观点：[c]美国的伊维奇民主党人对法律和宪法法学的本质主义实在是实质性的，尤其是在腐败的联邦司法机构中，现在存在。 [例如，]特朗普诉美国……不是我不同意的决定。这是错误的。 。 。 。 [w] e必须脱离这就是法律的想法。它不是。这些是欺诈性决定。我们生活在法律，解释性合法
Weekly Indicators for March 3 - 7 at Seeking Alpha
- 由新政的民主党“每周指标”帖子正在寻求alpha。第二届T -P政府的恶性和荒谬的“政策”迄今已将经济政策驱动到所有时间纪录的尚不确定：但是，尽管如此，到目前为止，到目前为止，在数据表面下的隆隆声一直很小。国库收益率曲线，股票市场，失业索赔，商品价格和美元有所变化。但是，除了前两个之外，这些举动并不重要，还不足以移动整个针头。通常，单击和阅读将使您对经济状况进行虚拟时刻，并用几分便利奖励我，以全力组织并向您展示。
February jobs report: weak employment gains, but some 3+ year highs in unemployment metrics
- 在过去的一年中，新政的民主党人我的问题是“ decloration”是否会变成“恶化”。对于“软着陆”，将需要结束减速，并且数字稳定，而与继续对实际的低迷状况恶化。本月的判决好坏参半。在就业方面，在过去的六个月中，同上的工作收益相对稳定，平均三个月也是如此。但是在失业方面，在3年以上的高空读数较差。此外，真正的总薪资增长显示了持续的降低迹象。BELOW是我的深度概要。headlines：增加了151,000个工作岗位。私营部门的工作增加了140,000。政府工作增加了11,000。值得注意的是，联邦工作减少了-11,000。三个月的平均值增加了 +200,000。上个月破坏了前几个月的下行
Jobless claims decline back into neutral territory
- 由上周的新优惠民主党大跳跃，本周最初的失业声称下降了-21,000至221,000。四周移动平均线增加了250，达到224,250。随着典型的一周延迟，持续的索赔增长了42,000至18.97亿：在预测目的的更重要的基础上，最初的索赔高于5.2％，四周移动平均值上涨了7.6％，持续索赔增长了5.7％，上周持续的索赔增长了5.7％：上周，我认为所有观察家都在等待联邦雇员的裁员是否会进一步推动这一系列的裁员。至少本周他们没有。这些都是“中性”的读物，表明经济有些迟钝，但仍在增长。在本周的失业索赔索赔为3月而不是2月的平均水平，它们不会影响最新的索赔月平均每月平均值。因此，明天的就业报告中失业率
Economically weighted ISM indexes for February indicate continued slow growth
- 通过新的交易民主党，因为现在的制造业对经济的重要性要比千年之前的几十年要少得多，所以我现在使用了ISM服务指数的加权平均值（75％）以及制造业（25％）作为主要预测工具。自2000年以来，这种经济加权的平均水平（尤其是在三个月内）一直更加准确。在2月，ISM服务报告中的扩张性读数继续进行，总指数为53.5，而新领先的新订单订单则为52.2。这些并不强，但它们是扩张的。每个人的三个月加权平均平均平均值分别分别为53.4和52.6。订单子指数51.9，这意味着制造业和非制造指数的三个月经济加权平均值为52.6，而新订单的平均值为52.4。
Important changes in trend in the bond and stock markets, and a note on GDP estimates as well
- 通过新的DemandThere今天的不重要的经济数据，这是一个撰写股票和债券市场的几个重要发展的好时机。首先，您中的许多人可能已经知道，美国国库券收益率的一部分是10年和3个月的国债之间的一部分，上周重新转变。这就是（深蓝色）的外观，加上与美联储资金利率相似的模式（浅蓝色）：我在寻找Alpha的帖子中介绍了这并不罕见，以及它的含义（提示：不太好）。尤其是政府的最新地缘政治和经济动作，对股票市场有很少的兴奋。以下是截至2023年11月1日的标准普尔500指数标准指数的图表。截至选举后的一天，我已经在11月6日的水平上放了一条线：在选举前的一年，股价上涨了近40％。那是一个巨大的举动。选举后的
